Недвижимость и строительство

Эксперт об инвестиционной привлекательности различных государств и их страновом риске 

Эксперт об инвестиционной привлекательности различных государств и их страновом риске 

Прежде чем инвестировать в страну, грамотный инвестор всегда учитывает страновые риски. Наш эксперт, академик Николай Юрьевич Трифонов рассказывает, что это значит, и почему премия за страновой риск может быть полезна не только инвесторам, но и рядовым покупателям недвижимости.

Эксперт об инвестиционной привлекательности различных государств и их страновом риске 

Николай Трифонов — главный советник ООО «Риэлтинг», старший член Королевского института специалистов по недвижимости (FRICS), действительный член Международной инженерной академии, иностранный член Российской инженерной академии, почетный оценщик Республики Казахстан, преподает оценку недвижимости в Белорусском государственном экономическом университете, автор учебных пособий «Теория оценки» и «Комплексная оценка недвижимости». В 1994 году он основал Белорусскую гильдию специалистов по недвижимости, объединившую крупнейших частных и государственных участников рынка недвижимости и приватизации. В 1996 году Николай Юрьевич создал и возглавил общественное объединение «Белорусское общество оценщиков», которое является членом Международного совета по стандартам оценки (IVSC). В период 1998-2005 гг. Николай был избран и переизбран членом правления Европейского общества недвижимости (ERES), директором с расширенными полномочиями — ответственным за Центральную и Восточную Европу.

 

 

Что такое премия за страновой риск и как ее рассчитать?

Премия за страновой риск (по-английски country risk premium, CRP) — это премия за риск инвестирования иностранных средств в проект в той или иной стране, связанный с потерей (полной или частичной) этим проектом стоимости из-за общеэкономических, финансовых и социально-политических факторов в этой стране.

Премию за страновой риск можно толковать, как межстрановую разницу в инвестиционной доходности валюты оценки, то есть как разницу в инвестиционной доходности денежной единицы в рассматриваемой стране и стране — её эмитенте. 

При расчете премии за страновой риск основу расчета составляет информация о доходности ценных бумаг (долгосрочных государственных облигаций, обычно номинированных в долларах США), которые торгуются на международных рынках — этот показатель обозначается Rpr.Страновой риск обычно рассчитывается относительно доллара США, поскольку ценные бумаги номинированы в этой валюте. Использование в расчетах доходности казначейских облигаций правительства США дает величину безрисковой ставки R0

В итоге формула расчета странового риска выглядит так:

CRP = (1 + Rpr) / (1 + R0) — 1

— Чем интересен расчет премий за страновой риск для типичного покупателя недвижимости?

— Знание уровня странового риска страны помогает инвестору оценить перспективность инвестиций в данном направлении, — сказал Николай Трифонов. — Показатели страновой премии за риск входят в формулы оценки эффективности инвестиционных проектов, а также оценки активов в этой стране, прежде всего предприятий и недвижимости.

Обычному покупателю недвижимости важно знать уровень премии за страновой риск, чтобы понимать реальную стоимость квартиры или дома в стране относительно международного рынка недвижимости. И, если он планирует продать эту недвижимость в будущем, этот показатель поможет ему оценить, насколько вероятно, что он сможет выйти в «плюс» при такой продаже.

Сводная таблица премий за страновые риски (по отношению к доллару США) для различных стран представлена ниже.

Страна CRP (%) Дата расчета
Беларусь 25,22↓ 30.04.2024
Египет 1,7 31.07.2021
Грузия 4,31↓ 30.04.2024
Индонезия 3,19↑ 30.04.2024
Италия 3,92↓ 30.04.2024
Монголия 2,8 31.01.2022
Польша 3,11↓ 30.04.2024
Россия 7,42↓ 30.04.2024
Сербия 4,10↓ 30.04.2024
Таджикистан 8,1 31.01.2022
Турция 5,76↓ 30.04.2024
Узбекистан 4,95↑ 30.04.2024
Украина 29,4↑ 30.04.2024
Финляндия 3,02↑ 30.04.2024
Черногория 4,81↓ 30.04.2024
ОАЭ 3,05↑ 30.04.2024

Среди оценивавшихся в апреле стран наибольшей инвестиционной привлекательностью обладает Финляндия — у нее на дату оценки наименьшее значение премии за страновой риск. Наименее привлекательна Украина — рассчитанное для нее значение странового риска самое большое; чуть меньше — у Беларуси.

Автор

Эксперт об инвестиционной привлекательности различных государств и их страновом риске 

Николай Юрьевич Трифонов

REALTING Chief Advisor

Действительный член Международной инженерной академии, иностранный член Российской инженерной академии, почётный оценщик Республики Казахстан, старший член (Fellow) Королевского института привилегированных специалистов по недвижимости (Великобритания), доцент, кандидат физико-математических наук, почётный член Общества кыргызских оценщиков, Португальской ассоциации оценщиков основных средств, Восточноевропейского союза экспертов (Германия), автор книг «Теория оценки стоимости» и «Комплексная оценка недвижимости». В 1994 году создал Белорусскую гильдию специалистов по недвижимости, объединившую крупнейших частных и государственных участников рынка недвижимости и приватизации в Беларуси. В 1994, 1995 и 1996 провёл международные ярмарки недвижимости стран СНГ. Выступил одним из организаторов Западной биржи недвижимости. В 1996 году Николай создал и возглавил общественное объединение «Белорусское общество оценщиков» (БОО). С 1998 по 2005 избирался членом Правления Европейского общества недвижимости (ERES), директором с расширенными полномочиями – ответственным за центральную и восточную Европу. В 2003 избран генеральным директором Совета объединений оценщиков СНГ (с 2011 – Совет объединений оценщиков Евразии). С 1994 до настоящего времени – эксперт различных рабочих и экспертных групп Европейской экономической комиссии ООН (с 2014 – в Группе советников по рынку недвижимости). С 2010 до настоящего времени – представитель БОО в Совете по международным стандартам оценки (IVSC).

Источник

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Напишите ответ: *Достигнут лимит времени. Пожалуйста, введите CAPTCHA снова.

Похожие статьи

Кнопка «Наверх»
Для комфортной работы сайта, мы используем файлы cookie!
OK
Политика конфиденциальности